Explicación del lunes negro y las caídas del mercado de valores

¿Qué es el Lunes Negro?

Black Monday es el nombre que se usa para describir una caída repentina y severa de la bolsa de valores que ocurrió el 19 de octubre de 1987. El Dow Jones Industrial Average (DJIA), un índice que mide el desempeño de la bolsa de valores de EE. El accidente fue precedido por otras dos grandes caídas una semana antes.

Rendimiento del promedio industrial Dow Jones en torno al lunes negro.

El Lunes Negro se recuerda como el comienzo de una caída del mercado de valores mundial. Hasta la fecha, es uno de los días más infames en la historia de los mercados de valores.

El volumen total de operaciones en los intercambios era tan alto que las computadoras de la época eran incapaces de manejar la carga repentinamente alta. Los pedidos se dejaron sin procesar durante horas y se retrasaron grandes transferencias de fondos.

Una caída importante como esta se sigue naturalmente en los mercados de futuros y opciones . El desplome también tuvo un impacto significativo en los mercados globales. La mayoría de los principales índices del mundo habían caído entre un 20% y un 30% a finales del mismo mes.

El término Black Monday se refiere típicamente al colapso de 1987. Pero también se usa para referirse a otros colapsos severos del mercado.

¿Qué causa las caídas del mercado?

Generalmente, la causa de las caídas del mercado de valores no se puede atribuir a un solo factor. Curiosamente, ningún acontecimiento noticioso importante precedió al Lunes Negro de 1987. Sin embargo, se unieron varios factores diferentes que, en combinación, crearon una atmósfera de pánico e incertidumbre . Entonces, ¿cuáles fueron estos factores?

El primero fue la introducción de sistemas comerciales computarizados. Hoy en día, las computadoras facilitan la mayor parte de la actividad comercial, pero no siempre fue así. Antes de la década de 1980, los mercados de valores eran lugares típicamente ruidosos y abarrotados donde los comerciantes intercambiaban activos directamente en el piso de negociación de la bolsa.

El piso de negociación de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en 1963, antes de la introducción de los sistemas de negociación computarizados. Fuente: Biblioteca del Congreso. Imagen modificada del original.

A lo largo de la década de 1980, sin embargo, la actividad comercial comenzó a depender más de los programas informáticos. El cambio al comercio computarizado permitió una actividad comercial considerablemente más rápida con sistemas capaces de colocar miles de pedidos en segundos. Naturalmente, estos avances también afectaron la velocidad de los grandes movimientos de precios. Por el contrario, los robots comerciales de hoy pueden mover billones de dólares de valor en segundos después de un evento de noticias inesperado.

Otros factores, como el déficit comercial de Estados Unidos, las tensiones internacionales y otras circunstancias geopolíticas también se han mencionado como causas. Además de eso, el creciente alcance de los medios ciertamente amplificó los efectos y la gravedad del evento.

Vale la pena señalar que, si bien todos estos factores pueden haber contribuido al accidente, las decisiones fueron tomadas por personas. La psicología del mercado juega un papel importante en las ventas masivas y, a menudo, son simplemente el resultado del pánico masivo.

¿Qué es un disyuntor?

Después de los eventos del Lunes Negro, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) puso en marcha varios mecanismos para evitar que vuelvan a ocurrir eventos similares. O, si no para prevenir por completo, al menos tratar de mitigar su impacto.

Uno de estos métodos se llama disyuntor . Es una medida regulatoria que detiene la negociación cuando el precio alcanza ciertos niveles porcentuales en relación con la apertura diaria. Si bien aquí hablamos principalmente de los Estados Unidos, los interruptores automáticos también se han implementado en muchos otros mercados.

Los disyuntores se aplican a índices importantes como el Dow o el SP 500, así como a valores individuales. Así es como funcionan.

Si el SP 500 baja más del 7% en un día de negociación, la negociación se detiene durante 15 minutos y luego se reinicia. Esto se llama disyuntor de nivel 1. Si el mercado cae más y alcanza el 13% desde la apertura diaria, se para nuevamente. Esto se llama disyuntor de nivel 2. Luego, después de un descanso de 15 minutos, se reinicia la negociación. Si el precio alcanza una pérdida del 20% desde la apertura del mercado, la negociación se detiene por el resto del día. Esto se llama disyuntor de nivel 3.

Ventajas y desventajas de los interruptores automáticos.

Si bien los interruptores automáticos pueden ser efectivos para prevenir choques repentinos, han sido un tema de controversia.

Algunos críticos de los disyuntores argumentan que tienen un efecto negativo en los mercados y, de hecho, aumentan la gravedad de los accidentes. ¿Cómo es eso? Dado que estos niveles porcentuales predeterminados se basan en el mercado abierto, son de conocimiento público. Como tales, pueden afectar la colocación de órdenes y disminuir artificialmente la liquidez en la cartera de órdenes a ciertos niveles de precios.

La disminución de la liquidez puede generar una mayor volatilidad, ya que es posible que no haya suficientes pedidos para absorber un aumento inesperado de la oferta. Los críticos argumentan que sin la influencia de los disyuntores en las áreas de liquidez, es más probable que los mercados alcancen un equilibrio natural.

Cuando se trata de índices del mercado global como el SP 500, los disyuntores solo se activan en movimientos a la baja. Por otro lado, también se pueden activar en valores individuales en movimientos alcistas.

Cómo prepararse para las caídas del mercado

Debido a la naturaleza de los mercados y la psicología de masas , las caídas son casi inevitables. Pero, ¿qué puede hacer para prepararse para una caída del mercado?

Considere la posibilidad de crear un plan de inversión o una estrategia comercial general. Cuando el mercado colapsa y muchos inversores están vendiendo en pánico, es importante mantener la calma, ser racional y evitar la toma de decisiones emocionales. Crear un plan de inversión a largo plazo o una estrategia comercial es esencial para eso, ya que no debería permitirle tomar decisiones impulsivas.

Otra cosa a considerar es establecer un stop-loss . Proteger sus desventajas para operaciones a corto plazo es una necesidad absoluta para ser un operador exitoso. Sin embargo, la práctica es sorprendentemente menos común cuando se trata de inversores a más largo plazo. Incluso si su stop-loss deja espacio para movimientos de precios más grandes, podría salvarlo de grandes pérdidas cuando ocurra una devastadora caída del mercado.

En cuanto a las caídas del mercado global, todas han sido temporales hasta ahora. Si bien las épocas de recesión económica pueden durar varios años, los mercados tienden a recuperarse después. Si se aleja lo suficiente, la economía global ha experimentado un crecimiento constante durante siglos, y estas correcciones son solo retrocesos temporales.

Desempeño del Promedio Industrial Dow Jones entre 1915 y 2020.

Si bien esta observación puede ser correcta para los mercados globales vinculados al crecimiento económico, no se aplica a los mercados de criptomonedas. La industria de la cadena de bloques aún es joven y las criptomonedas son una clase de activos de riesgo . Como tal, es posible que algunos criptoactivos nunca se recuperen después de una severa caída del mercado.

Otros lunes negros notables

28 de octubre de 1929

Los mercados de valores colapsaron, precediendo a la Gran Depresión en la década de 1930. Teniendo en cuenta sus efectos económicos a largo plazo, la crisis del otoño de 1929 ha sido la caída de la bolsa más destructiva hasta la fecha.

29 de septiembre de 2008

Tras el estallido de la burbuja inmobiliaria estadounidense, los mercados de valores comenzaron a colapsar. Esto finalmente condujo a la Gran Recesión a fines de la década de 2000 y principios de la de 2010. Si desea leer más, consulte Explicación de la crisis financiera de 2008 .

9 de marzo de 2020

El peor día para el mercado de valores de EE. UU. Desde la Gran Recesión, impulsada por la pandemia de coronavirus y una guerra de precios del petróleo. En ese momento, había sido la caída más grande en un solo día desde 2008. Pero, como verá en el siguiente párrafo, este récord solo se mantuvo durante una semana.

16 de marzo de 2020

Los temores sobre los posibles efectos económicos de la pandemia de coronavirus siguieron aumentando. Como resultado, el mercado estadounidense experimentó una caída aún mayor en un solo día que durante el colapso de la semana anterior. Este día puede verse como el pico del impacto inicial del efecto coronavirus en los mercados financieros.

Pensamientos finales

En resumen, el Lunes Negro fue un colapso del mercado severo en 1987. Como se mencionó, el término también puede usarse para referirse a otros colapsos del mercado de valores, como los de 1929, 2008 y 2020.

Luego de los eventos del Lunes Negro, se implementaron nuevas regulaciones para tratar de mitigar los efectos de los colapsos repentinos del mercado de valores. Una de las regulaciones más impactantes y controvertidas es el disyuntor, que detiene el comercio cuando se alcanzan niveles de pérdida porcentuales predefinidos.

¿Qué puede hacer para prepararse para las inevitables caídas del mercado? Piense en los posibles escenarios para crear un plan de inversión o una estrategia comercial adecuados. La gestión de riesgos , la diversificación de la cartera y la psicología del mercado son algunos temas que pueden ayudarlo a evitar grandes pérdidas durante las caídas del mercado.